El consumo de los hogares volvió a mostrar señales de debilidad durante agosto. El Indicador de Consumo elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) registró una caída del 1,1% interanual, mientras que frente a julio presentó un retroceso desestacionalizado del 0,8%.

El informe también destacó que durante agosto continuó la desaceleración de la inflación, que se ubicó en 1,7% mensual, por debajo del 2,1% registrado en julio. En términos interanuales, el incremento de precios alcanzó el 33,5% entre agosto de 2025 y el mismo mes de 2026.

Para la CAC, la continuidad de la desaceleración inflacionaria resulta relevante para la recuperación de los ingresos reales de los hogares y, en consecuencia, de su capacidad de consumo.

La entidad señaló que el ingreso disponible mostró retrocesos interanuales durante los últimos meses, aunque aclaró que la comparación se realiza contra períodos de 2025 en los que ya se había producido una recuperación después de la fuerte caída de 2024.

El comportamiento fue dispar entre los diferentes sectores relevados.

El rubro indumentaria y calzado presentó un crecimiento estimado del 4,9% interanual, con un aporte positivo de 0,3 puntos porcentuales al indicador general. La CAC aclaró que la comparación está influida por el bajo nivel registrado en agosto de 2025.

Una situación muy diferente atravesó transporte y vehículos, que cayó 11,4% interanual y restó 1,5 puntos porcentuales al índice. El resultado estuvo relacionado, entre otros factores, con la contracción del 18,6% en el patentamiento de automóviles.

Por su parte, recreación y cultura disminuyó 8,2% interanual y aportó -0,7 puntos porcentuales al indicador. Según el informe, el sector volvió a retroceder después de haber mostrado previamente un crecimiento interanual y mantiene un comportamiento irregular durante 2026.

Entre los sectores que lograron compensar parcialmente el retroceso general aparece vivienda, alquileres y servicios públicos, con un incremento estimado del 4,8% interanual.

Este segmento aportó 0,9 puntos porcentuales positivos al indicador y, según la CAC, su evolución estuvo explicada en buena medida por el crecimiento de la demanda eléctrica.

El resto de los rubros, en conjunto, mostró una disminución interanual del 0,2% y aportó -0,1 puntos porcentuales a la variación del índice.

La Cámara indicó además que el nivel de consumo de este grupo se encuentra apenas por encima del registrado en agosto de 2019, período utilizado como referencia previa a la pandemia.

En el caso de los bienes de consumo masivo, los últimos datos disponibles corresponden a julio. Durante ese mes se registró una caída del 2,6% frente al mismo período de 2025.

Sin embargo, en la comparación mensual desestacionalizada hubo un crecimiento del 4,2% respecto de junio, manteniendo el comportamiento oscilante observado a lo largo del año.

El informe también puso el foco en el crédito. Después del fuerte crecimiento registrado entre 2024 y 2025, durante 2026 las tarjetas de crédito y los préstamos personales y prendarios comenzaron a mostrar un retroceso gradual.

En cambio, el crédito hipotecario continúa creciendo, aunque a un ritmo más moderado.

La evolución del financiamiento también tiene su correlato en la compra de bienes durables. Tanto el patentamiento de automóviles como el consumo de electrodomésticos muestran una contracción durante 2026.

Las escrituras de inmuebles, por su parte, dejaron de crecer durante los últimos meses, aunque se mantienen en niveles elevados después del avance conseguido durante los dos años anteriores.

Así, el informe de agosto refleja un escenario heterogéneo: mientras algunos sectores lograron crecer, la caída de rubros de peso como transporte y vehículos terminó llevando al indicador general de consumo nuevamente a terreno negativo.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) informó que la inflación de agosto fue del 1,7%, un dato que marcó una desaceleración frente al mes anterior y que se ubicó dentro de las expectativas del mercado.

Con este resultado, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumuló una suba del 21,3% en lo que va del año y del 33,5% en los últimos doce meses.

El registro de agosto representó una baja de 0,4 puntos porcentuales respecto de julio, cuando la inflación había alcanzado el 2,1%.

El ministro de Economía, Luis Caputo, destacó el dato y aseguró que se trató de “la inflación más baja en 14 meses”. Según expresó, el IPC nacional tuvo en agosto “la menor suba desde junio del año pasado y el ritmo más bajo para un mes de agosto desde 2017”.

Antes de la publicación oficial, las consultoras privadas habían anticipado una moderación del índice de precios. Las proyecciones ubicaban la inflación de agosto en un rango de entre 1,4% y 1,9%, con mayor concentración en torno al 1,6% y 1,7%.

Entre los factores que explicaban esa expectativa aparecían un menor ritmo de aumentos en algunos alimentos, una menor presión de precios regulados y la reversión de algunos componentes estacionales que habían impactado en julio.

En particular, el mes anterior había estado influido por el movimiento de precios asociado al turismo y otros servicios vinculados a las vacaciones de invierno.

Como referencia previa al dato nacional, la inflación de la Ciudad de Buenos Aires había registrado una suba del 1,7% en agosto, luego del 2,9% de julio.

Sin embargo, la medición porteña y la nacional tienen diferencias metodológicas y distintas ponderaciones dentro de sus canastas, por lo que el dato de la Ciudad funcionó únicamente como una señal anticipada.

Los analistas concentraron su atención no solo en el índice general, sino también en la composición del número final para determinar si la desaceleración fue amplia o estuvo explicada por algunos sectores específicos.

Además del dato general, uno de los indicadores observados por el mercado es la inflación núcleo, que permite analizar la evolución de los precios sin contemplar componentes estacionales ni regulados.

Las estimaciones privadas previas señalaban que esa medición podía mostrar una mayor resistencia a la baja, debido a la persistencia de aumentos en algunos servicios.

También se seguirá la evolución de los precios regulados y los estacionales, dos componentes que pueden influir en el resultado mensual y modificar la lectura sobre la tendencia de fondo.

Para el Gobierno, la cifra de agosto representa una señal de continuidad en el proceso de desaceleración inflacionaria. En tanto, para el mercado, el dato será utilizado para actualizar las expectativas sobre la evolución de los precios en los próximos meses, además de influir en negociaciones salariales, contratos, ajustes de ingresos y decisiones de consumo.

Ahora la atención estará puesta en el detalle del informe del Indec, con el comportamiento de cada división y categoría que integran el índice para determinar cómo se distribuyó la variación mensual.