El Banco Central de la República Argentina (BCRA) consiguió este viernes la décima rueda consecutiva con compras de reservas internacionales, siendo la segunda mayor compra desde enero.

La entidad monetaria lleva adquirido US$687 millones en el Mercado Libre de Cambios (MLC): este viernes realizó la segunda compra con más volumen.

En particular, el BCRA cerró la semana con un saldo de US$44.607 millones en las reservas brutas internacionales. Desglosado por jornadas, las compras quedan de la siguiente manera (desde el 5 de enero hasta la fecha):

US$21 millones.

US$83 millones: completó el podio como la tercera mayor compra.

US$9 millones.

US$62 millones.

US$43 millones.

US$55 millones.

US$55 millones.

US$187 millones: quedó como la mayor compra.

US$47 millones. 

US$125 millones: quedó como la segunda mayor compra.

Hoy, la entidad que preside Santiago Bausili se hizo de US$125 millones, en medio de los comentarios del Fondo Monetario Internacional que refuerzan el esquema que lleva a cabo el Central.

Y es que ayer, la vocera del FMI Julie Kozack destacó el programa que implementó el BCRA, al asegurar que la acumulación de reservas “comenzó a un ritmo acelerado, lo cual es muy bueno”.

En paralelo, la funcionaria adelantó que desembarcarán en Argentina durante febrero, aunque no dio una fecha en concreto, para realizar la primera revisión del programa.

“El Gobierno ha dado la señal de que la compra de divisas será el único canal de monetización de pesos. En este contexto, se espera que las autoridades mantengan una estrategia prudente, priorizando el control monetario y la estabilidad cambiaria”, señalaron desde PUENTE.

Iniciada la “fase 4” del programa monetario, la entidad financiera sostuvo que la acumulación de reservas podría escalar hasta los US$17.000 millones dependiendo el aumento del Producto Interno Bruto (PBI)

En ese sentido, el Central explicó que se prevé un aumento de la base monetaria del 4,2% actual a 4,8% del PBI para diciembre del año próximo, lo que le permitiría comprar alrededor de US$10.000 millones sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos. 

Y agregó que, con un aumento de la demanda de dinero del 1% del PBI, ese número podría escalar hasta los US$17.000 millones “sin requerir esfuerzos sostenidos de esterilización”.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) insistió que la Argentina tiene un nivel de reservas insuficientes y que debe realizar esfuerzos adicionales para fortalecerlas.

“Es fundamental realizar esfuerzos adicionales para reconstruir las reservas, permitiendo al mismo tiempo una mayor formación de precios y compras de divisas para cumplir con las obligaciones del servicio de la deuda en divisas”, señalaron desde el organismo.

De esta manera, el FMI fijó la posición del organismo en su Reporte Sobre Sector Externo que publicó este martes.

“Los fundamentos económicos han mejorado sustancialmente desde finales de 2023, pero las reservas internacionales netas siguen siendo críticamente bajas y los diferenciales de la deuda soberana, aunque han disminuido drásticamente, siguen siendo elevados”, indicó el organismo.

Por otro lado, señaló que “la reciente transición a un régimen monetario y cambiario más robusto permite un tipo de cambio mejor definido por el mercado, aunque siguen siendo necesarias políticas macroeconómicas estrictas para lograr una balanza comercial sólida y una acumulación de reservas”.

“La situación de las reservas se ha estabilizado desde la implementación del nuevo programa y el establecimiento de nuevas bandas cambiarias a mediados de abril”, indicó el FMI.

Asimismo, estimó que “la cobertura de las reservas sigue siendo inadecuada”. Según el organismo sería alrededor del 23% del nivel necesario según los cálculos del FMI a finales de 2024.

El empresario Eduardo Constantini advirtió por el efecto perjudicial a largo plazo de la actual política cambiaria en el objetivo de acumular reservas y liberar completamente el cepo pero destacó el manejo de la situación heredada llevado a cabo por el gobierno de Javier Milei.

Constantini analizó el momento actual como "un periodo de transición", y elogió la gestión del presidente indicando que "es un piloto de tormenta que viene solucionando problemas graves y serios con bastante éxito”, en una entrevista concedida a Bloomberg Línea.

En este marco, se refirió a las últimas medidas económicas anunciadas por el Ejecutivo, en particular sobre el levantamiento del parking de seis meses para inversores extranjeros, asegurado que “en el corto o mediano plazo, es aceptable, pero en el largo plazo, con estas variables como están ahora, yo eso lo veo peligroso”.

Al respecto, precisó que “uno va acumulando una demanda de dólares potenciales porque el inversor extranjero que compra un bono directamente en pesos vendiendo sus dólares que es una inversión financiera, necesita un way out. Esa salida es una demanda de dólares futura”.

En ese sentido, insistió que dicho escenario puede forzar ajustes no deseados en el tipo de cambio, ya que “puede producir un exceso de demanda de dólares para pagar esos bonos, porque el inversor extranjero va a querer obtener los dólares nuevamente, más los intereses".

Más allá de la mirada escepticista, Constantini reconoció que “acá no hay nada dogmático, no es una medida que va a hacer caer el programa ni mucho menos", y puntualizó que solo se requiere "hacerle un fine tuning en eÏ tiempo". Además, proyectó que “vamos a transitar un período de calma, de estabilidad cambiaria, con miras a las elecciones de octubre".

Ante este panorama, consideró que con el actual tipo de cambio, Argentina no puede "acumular reservas y liberar absolutamente el cepo", señalando que “este tipo de cambio no es el que permite terminar de liberar al mercado cambiario", y  planteó que el Gobierno, eventualmente, deberá hacer “una modificación en el margen de la política cambiaria".

En la misma línea, reiteró que “la esperanza que yo tengo es que tengamos un periodo intermedio, de transición en la política cambiaria” y advirtió que la baja de impuestos es difícil que sea tan rápida para sostener en el largo plazo el tipo de cambio actual.

En lo que respecta a la realidad que enfrenta el sector de la construcción, el desarrollador inmobiliario precisó que el costo de la actividad acumula una suba del 80% en dólares en lo que va de la era Milei y aportó que actualmente el mercado de usados concentra la mayor cantidad de operaciones, de la mano de los créditos hipotecarios.

Con respecto a las edificaciones nuevas aseguró que “el aumento del costo en dólares ha frenado, hasta ahora por lo menos, el nivel de nuevas construcciones", aunque confía en que “aún con este nivel de dólar, la construcción se va a reanimar porque en Argentina, en el sector elevado socioeconómico, hay una cantidad de dólares".

Al mismo tiempo, Costantini reveló que los márgenes empresariales han bajado "significativamente" a causa de menor facturación y mayor volatilidad, precisando que no es algo voluntario sino que “el empresario lo tiene que hacer porque la ecuación le cambia" y afirma que "si puede ganar más dinero, va a ganar más dinero, pero todos debemos desear estabilidad económica y política".

Noticias Argentinas

Las reservas del Banco Central mostraron hoy un fuerte salto luego de que el Fondo Monetario Internacional giró US$ 12.000 millones correspondientes al primer desembolso del nuevo acuerdo financiero cerrado con la Argentina.

De esta forma, se produjo un fuerte robustecimiento del respaldo que tiene el BCRA para operar sobre el mercado cambiario, donde desde la desaparición del cepo aún no necesitó intervenir.

Tras la devaluación de este lunes por la flexibilización del cepo, el tipo de cambio oficial operó este martes a $1.233,40. 

Por su parte, el dólar mayorista abrió $7 por encima del cierre del lunes y se ubica en los $1.205. 

En cuanto al Banco Nación, la divisa minorista cotiza a $1.230. Los economistas resaltan la "calma" de la operatoria, y advierten de un renovado "carry trade" porque las tasas en pesos están por encima de las implícitas del dólar futuro.

En cuanto al dólar blue, baja $5 y cotiza a $1.260 para la compra y a $1.280 para la venta.

En cuanto a los dólares bursátiles, el operMEP a en $1.242,87 (-0,8%), y el CCL en $1242,86 (-1%).

Economistas destacan que las tasas en pesos vuelven a ubicarse por encima de las implícitas de los futuros de dólar, lo cual dejaría a la plaza cambiaria frente a un excedente de flujo de dólares.

El presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, aseguró este lunes que el país sudamericano tiene un "colchón" de reservas internacionales para resistir los embates financieros producto de los aranceles a las importaciones impuestos por Estados Unidos.

"En mis dos primeros mandatos (2003-2010) hicimos una acumulación de reservas internacionales que puede enfrentar cualquier crisis, incluso cuando el presidente Trump diga lo que lo quiera", aseguró el mandatario durante un acto en la ciudad de Cajamar, en el estado de Sao Paulo.

"Brasil está seguro porque tenemos un colchón de 350.000 millones de dólares que nos dan cierta tranquilidad", reafirmó.

Lula da Silva dijo que en 2003, cuando asumió por primera vez, Brasil, la principal economía de América Latina, tenía problemas de endeudamiento y que logró ajustar las cuentas pagando 30.000 millones de deuda al Fondo Monetario Internacional (FMI) para dejar de depender de las orientaciones del organismo internacional.

"Brasil tenía problemas para crecer y en esos años pagamos al FMI y logramos crecer e hicimos reservas internacionales que siguen hasta hoy", explicó el mandatario de Brasil.

La nación sudamericana recibió 10 % de aranceles para todos sus productos que ingresen en Estados Unidos, luego de ser afectado, además, por el aumento de tarifas en las ventas al país norteamericano de acero y aluminio.

Esta semana, técnicos del Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior debían reunirse en Washington con representantes estadounidenses de comercio para discutir el nuevo cuadro tarifario.

Noticias Argentinas - NA

El Fondo Monetario Internacional (FMI) flexibilizó en US$1.800 millones la meta de reservas de divisas, tras el pedido del Gobierno por las consecuencias negativas que se generaron por la sequía por la acumulación de dólares del campo.

De esta manera, deberá acumular unos US$5.000 millones cuando termine el primer trimestre “considerando los menores precios de la importación de energía”.

El Directorio del organismo remarcó en su informe sobre la revisión del acuerdo del cuarto trimestre de 2022 que “el cumplimiento de los objetivos trimestrales requerirá importantes esfuerzos de política”. A su vez, señaló que “los riesgos del programa ahora son más elevados debido a la situación económica menos favorable”.

El FMI considera que las exportaciones agrícolas y la entrada de divisas en Argentina se podrían ver reducidas debido a la sequía. Por lo tanto, generaría “implicaciones negativas para el crecimiento, reservas, inflación y saldos fiscales”.

“Los riesgos de implementación del programa siguen siendo muy elevados dada la compleja situación económica, social y política interna. Mayor inflación y marcadamente menor crecimiento podría alimentar el descontento social y socavar el apoyo al programa, particularmente dado el ciclo electoral”, detallaron.

Ante esto, sugirieron que se elabore la planificación de contingencias y políticas de manera rápida, ya que serán “indispensables para mejorar la probabilidad de éxito del programa” con ajustes y políticas cambiarias más estrictas.

En otro tramo del documento, critica la moratoria previsional que se aprobó en el Congreso: “Crea pasivos de pensión adicionales de alrededor del 0,4% del PIB a mediano plazo, por lo cual serán necesarias medidas políticas adicionales para mitigar el impacto y mantener la ruta de ajuste fiscal programada”.

El FMI recomienda eliminar las restricciones en el mercado cambiario

Por otro lado, el organismo recomendó eliminar las restricciones en el mercado cambiario. Esto conlleva un tipo de cambio más elevado y menos impedimentos en el comercio o las intervenciones del Banco Central.

“Las tasas de interés reales deberían permanecer lo suficientemente positivas para hacer frente a la alta inflación y respaldar la demanda de activos en pesos”, manifestaron.

Y agregaron: “Es posible que se justifiquen aumentos adicionales de las tasas en caso de que se produzcan nuevos shocks inflacionarios o se intensifiquen las presiones cambiarias”.

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“La tasa de crawl debería continuar apoyando la competitividad, con acciones recientes para racionalizar el régimen cambiario y agilizar las exportaciones", precisaron.

Noticias Argentinas

El secretario de Industria, José Ignacio de Mendiguren, se refirió al PIE, cuya reapertura comenzó a regir este lunes, y contempla una actualización en la cotización del dólar en base a la evolución de la inflación, tomando como referencia los $ 200 de la primera versión implementada en septiembre pasado, alcanzando en esta oportunidad los $ 230.

El secretario de Industria, José Ignacio de Mendiguren, afirmó este lunes que con la reapertura del Programa de Incremento Exportador (PIE) que establece un tipo de cambio diferencial del dólar a $230 para el complejo sojero, se espera que aumenten las reservas para que se llegue a fin de año con US$10.000 millones de libre disponibilidad.

De Mendiguren señaló a Futurock que con la reapertura del dólar soja se busca que “aumenten las reservas para que la economía llegue a fin de año con US$10.000 millones de libre disponibilidad para tener una espalda, para que el día de mañana no nos desequilibre una especulación”.

El funcionario se refirió así al PIE, cuya reapertura comenzó a regir este lunes y contempla una actualización en la cotización del dólar en base a la evolución de la inflación, tomando como referencia los $200 de la primera versión implementada en septiembre pasado, alcanzando en esta oportunidad los $230.

Al respecto, De Mendiguren señaló que “nadie quiere varios tipos de cambio, hay que ir normalizando y estabilizando la economía”, pero afirmó que “es una solución, una herramienta para circunstancias excepcionales que vive hoy Argentina”.

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Asimismo, resaltó que “el primer objetivo es reforzar reservas”, y cuestionó que “hay gente que apuesta a una devaluación fuerte y quiere llevar a Argentina a esa instancia, pero sin reservas, con la inflación y erosión del salario que hoy tiene Argentina, lo que hay que preguntarse es a dónde termina una medida como esa”.

Además, explicó por qué se eligió al complejo sojero, y al respecto expresó que se trata de “un producto donde hay volumen, donde se pueden pedir US$ 3.000 millones, que además incide menos en el mercado interno porque solo el 8% se comercializa internamente y el resto se exporta, y tiene el 33% de retención”.

“Esa mayor recaudación que va a lograrse por el aumento del dólar a $230 se va a dar en subsidios a los criaderos de pollo, cerdo, lácteos, para que ese precio de aumento de la soja no impacte en los precios del mercado interno”, aseguró De Mendiguren.

También comentó que se destinará además a las economías regionales parte de esa mayor recaudación y “también a planes sociales para que vuelva al bolsillo de los argentinos”.

TELAM

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) otorgará a la Argentina un préstamo de US$700 millones para "fortalecer las finanzas públicas" del país.

Así lo anunció el organismo, que destacó que ese dinero "ofrecerá apoyo presupuestario para que la Argentina cubra sus necesidades de financiamiento de corto plazo y proteja el gasto social a grupos vulnerables y en infraestructura, mientras se implementan reformas para reducir el déficit público, promover la estabilidad de los precios y asegurar la sostenibilidad de la deuda".

El financiamiento del BID está alineado con los objetivos del Programa de Servicio Ampliado del Fondo Monetario Internacional, que la Argentina firmó en marzo de este año, y será complementado por asistencia financiera de otros organismos multilaterales.

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Los recursos del préstamo del BID "apoyarán los esfuerzos del Gobierno de Argentina en su programa de reformas con el FMI", destacó el banco, en un comunicado.

A la vez, puntualizó que el crédito contribuirá a fortalecer las finanzas públicas, asistirá los esfuerzos encaminados a la estabilidad de precios y apoyará el fortalecimiento de la balanza de pagos.

El préstamo tiene un plazo de amortización de siete años, un periodo de gracia de tres y una tasa de interés SOFR, basada en el promedio para préstamos garantizados emitidos en dólares.

Con el objetivo de “cuidar reservas para la producción y generación de empleo”, el Gobierno aumentará la carga tributaria sobre el dólar turista, que afecta a los consumos con tarjeta de crédito y débito en moneda extranjera, viajes al exterior, bienes de lujo, recitales y actividades deportivas para nuevas compras y contrataciones efectuadas a partir del miércoles 12 de octubre.

Será para aquellos que consuman más de US$ 300 mensuales y no incluye los gastos en plataformas digitales.

De esta forma se crean tres nuevas categorías en el dólar tarjeta:

a. Para los consumos en dólares con tarjetas de crédito y débito superiores a US$ 300 mensuales, pasajes al exterior y paquetes turísticos se establece una percepción adicional a cuenta de bienes personales del 25% con lo que, el valor estimado por dólar terminará siendo de aproximadamente $ 314.

Considerando un tipo de cambio Banco Nación de $157, el Impuesto PAIS (30%), la percepción a cuenta de ganancias y bienes personales (45%) más la nueva percepción a cuenta de bienes personales (25%) el valor de la operación por dólar es de $ 314.

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b. Compras en el exterior de bienes de lujo o suntuarios: Se aplicará la percepción del Impuesto PAIS (30%), que antes no se consideraba, la percepción a cuenta de ganancias y bienes personales (45%) más la nueva percepción a cuenta de bienes personales (25%).

Se consideran bienes de lujo a los automóviles y motos de alta gama, jets privados, pequeños aviones, embarcaciones de uso recreativo, bebidas alcohólicas premium, relojes, perlas, diamantes y otras piedras preciosas, máquinas tragamonedas y máquinas para minar criptomonedas.

Este tipo de cambio fija un dólar de $ 314.

c. Servicios contratados en el exterior de recreaciones y actividades artísticas (recitales, actividades deportivas, entre otros gastos de esparcimiento): tipo de cambio oficial se le sumará el impuesto país (30%), arrojando un dólar estimado de $ 204.

Es de destacar que todas las cotizaciones están sujetas al tipo de cambio oficial, por lo que en el caso de elevar el valor del dólar oficial por ejemplo de $140 a $200, no haría falta aumentar el impuesto país ni la percepción de Ganancias o Bienes Personales ya que todos los nuevos tipos de cambio se incrementarían de manera proporcional.

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Estos cambios se establecieron porque el Gobierno busca desalentar la salida de divisas por cada segmento, en medio de la escasez de reservas y anticipándose a una demanda mayor por el mundial de Qatar y la temporada de verano.

La intención oficial es destinar los dólares disponibles para el segmento productivo y reducir aquellos destinados al ocio. “Se tuvieron en cuenta las solicitudes y reclamos de cámaras empresarias y sectores productivos”, aseguraron fuentes cercanas a AFIP.

Lo que preocupa es que la fuga de divisas originadas en el turismo es cada vez mayor, poniendo en riesgo la meta de reservas. De hecho, el turismo emisivo, según un informe del INDEC, se triplicó en los primeros 7 meses de 2022 respecto al mismo período del año pasado.

Esa disposición afectaría a unas 200.000 personas, según estadísticas de gastos del mes de agosto efectuadas por el ente recaudador, equivalente a un 7% de los gastos en moneda extranjera.

De acuerdo a lo informado, no incluiría a suscripciones actuales pactadas en pesos de Netflix, Spotify y demás plataformas, aunque sí impactaría en los nuevos clientes.

Para los consumos en dólares con tarjetas de crédito y débito de hasta USD 300 mensuales no se producirán modificaciones. Considerando el tipo de cambio oficial del Banco Nación, se sumaría el Impuesto PAIS (30%) y la percepción a cuenta de ganancias y bienes personales (45%), arrojando un valor estimado de $275.

El director del Banco Central, Jorge Carrera, anticpó que “la Argentina sobrecumplió en US$1.052 millones de dólares la meta de acumulación de Reservas Netas (RN) establecida en el Acuerdo con el FMI para el tercer trimestre de 2022”.

El funcionario dio detalles del estado de los dólares del BCRA a través de su cuenta de Twitter, en la cual explica que lo logrado es “doblemente meritorio dado que por la demora en los desembolsos de Organismos Multilaterales establecidos en el Acuerdo la acumulación fue realizada mayoritariamente con esfuerzo propio”.

Carrera detalló que la meta original era acumular 4.075 millones de dólares: “Estaba previsto que los Organismos Multilaterales contribuyan con desembolsos presupuestarios por 1.400 millones y desembolsaron sólo 507 millones, por eso la meta original se corrige por un ajustador máximo de -500 millones”.

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El ex director del BCRA puntualizó que la meta corregida ascendió a 3.575 millones en 9 meses. A su vez, aseveró que la Argentina acumuló 4.627 millones en 9 meses: “De ahí los 1.052 millones”.

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No obstante, Carrera advirtió que “estas son estimaciones preliminares y, como todos los números del acuerdo, están valuados a los Tipos de cambio del Acuerdo del 2 de marzo de 2022”.

Finalmente expresó lo mismo, pero en niveles totales de Reservas Netas (RN): “En Reservas Netas Totales tenemos 6.952 millones de dólares. Meta original es 6.400 millones. Meta corregida pasa a 5.900 millones”.

Por ello, concluye que para el cuarto trimestre se prevé la normalización en los desembolsos de los Organismos Multilaterales.

En el comunicado del FMI en el cual el directorio del organismo informó que la Argentina cumplió con las metas del segundo trimestre del año, es decir hasta junio, se hace mención a que con los datos disponibles a fines de septiembre la Argentina ya alcanzó los objetivos de acumulación de dólares hasta septiembre

Eso se debió, las que nada al aporte del "dólar soja" que logró anticipar un ingreso se divisas en el noveno mes que se esperaba que se produjera entre octubre y diciembre.

Ahora, el FMI analizará las metas completas del tercer trimestre, que incluye lo fiscal y lo monetario,. La idea de ello es apurar el desembolso correspondiente a la tercera revisión del acuerdo, que asciende a US$5.700m millones para así llegar a diciembre con los dólares comprometidos con Kristalina Georgieva por marzo de este año,

Subieron este jueves a los US$ 37.276 millones, mientras que una semana atrás estaban en US$ 36.139 millones.

Las reservas del Banco Central subieron en US$ 1.137 millones en una semana, a pesar de haber tenido que afrontar fuertes vencimientos con el FMI.

Fue gracias al fuerte ingreso de divisas a partir de la implementación del dólar soja.

Por ese mecanismo, las cerealeras y aceiteras liquidaron más de US$ 6.000 millones, cuando resta un solo día de vigencia de la medida por la cual los dólares se liquidaron a $200 para el sector sojero.

Las reservas subieron este jueves a los US$ 37.276 millones, mientras que una semana atrás estaban en US$ 36.139 millones.

El BCRA informó, además, que colocó $ 841.697 millones a través de las Leliq, a 28 días de plazo y con una tasa del 75% anual.

El jueves de la semana pasada, el Tesoro pagó US$ 1.700 millones correspondientes a la segunda parte de los vencimientos de septiembre con el FMI.

Un día antes, había realizado un primer desembolso de US$ 890 millones, con lo que ambos montos sumaron un total de US$ 2.590 millones.

A pesar de esos fuertes vencimientos, se logró sumar reservas durante este mes.

Ahora, se espera un desembolso del organismo multilateral tras la aprobación de las metas fiscales y monetarias.